Gamma Opciones De Comercio Parte I Ajuste De La Exposición Al Mercado

Gamma Opciones de comercio de la Parte I: Ajuste de la exposición al mercado La reciente ola de volatilidad ha obligado a los operadores a reevaluar sus estrategias de sopa a las nueces. Todo, desde el tamaño de la posición, la duración de la explotación, detener las pérdidas, y los coeficientes de correlación han sido objeto de un examen más intenso, como las diversas clases de activos del mundo de comercio están más inextricablemente unidos que nunca. Debido a estas condiciones, una estrategia que ha asumido un papel más destacado en mi cartera estilo de gestión es el comercio de gamma. Defino el comercio gamma como el uso de opciones para asumir un punto de vista particular en el mercado, mientras que el uso de la subyacente para ajustar dinámicamente mi exposición, de acuerdo a la evolución de mi punto de vista. Haga clic aquí para aprender a utilizar las Bandas de Bollinger, con un enfoque cuantitativo, estructurado para aumentar sus bordes comerciales y asegurar mayores ganancias con el comercio con Bollinger Bands® Una guía cuantificada. Como un comerciante que le encanta tomar sobre la exposición en los principales puntos de inflexión en el mercado, una de las zonas que tengo que ser consciente de es la pelea que sigue, de ida y vuelta, entre los toros y los osos en estos niveles clave. Usando mi estrategia de negociación gamma, estoy a punto de explicar, usted será capaz de ver cómo esta pelea crea alguna oportunidad de reducir las base de costos en el comercio y el trabajo en torno a una posición de una manera más dinámica. Esto es posible debido a las mediciones que existen al configurar opciones oficios en una posición. Antes de continuar, que sería útil que los lectores ganaron un entendimiento básico de los griegos que intervienen en la comprensión de los conceptos básicos de valoración de opciones. Hay un número de sitios en línea donde esta información se puede encontrar. Es bien importante aprender y es algo que me paso un buen porcentaje de la primera parte de las clases que imparto en el comercio de opciones gamma. El aprendizaje de una base de fondo en esta ayuda a los comerciantes florecientes quedan atrapados a la velocidad. Nuestro primer ejemplo usando este escenario es una posición corta que adquirí en USD par de divisas / JPY, o largos los futuros de yenes en el CME. Pongo este comercio sobre en la parte media del mes de junio, ya que el gráfico semanal de la cruz estaba llegando a un punto de inflexión deliciosa, necesitando por tanto una posición que podría crear algunas buenas exposición a corto (ver más abajo el gráfico). El proceso de recoger los puntos, bien a tomar una posición alcista o bajista no es el foco principal de este artículo en sí, sino por la ejecución de este a través de una estrategia de negociación gamma, mejora la flexibilidad que se puede emplear en la gestión de esta posición. Puse casi todas mis operaciones para esta estrategia a través de los futuros (Yen Contrato septiembre), como en mi experiencia, las opciones de los futuros de divisas de CME han sido más líquido y con un precio bien que lo que he visto desde cualquier plataforma FOREX comparable. Con el comercio de futuros en yenes en 9310, (USD / JPY a 10800) me fui de largo en el contrato subyacente de septiembre. Yo mismo tiempo compré un put septiembre 9300 y vendí una llamada 10000 de septiembre. Las dos opciones expiran el 05 de septiembre, o unos 80 días más tarde, e incurrieron en un débito a la cuenta de 130 garrapatas (Puts septiembre cuestan 194 garrapatas, Llamadas de septiembre se vendieron por 64 garrapatas dejando así el adeudo de 130). Mi punto en el comercio de equilibrio fue en 9440 y mi máximo revés fue para el Yen para volver a la paridad con el dólar a 10000. Con cada garrapata en el yen vale $ 12.50, me estaba arriesgando un total de 140 garrapatas (130 de la débito y 10 de la subyacente cuando entré en 9310) o $ 1.750 por contrato, con un alza máxima de $ 7,000 por contrato si la inversión que vi sucediendo en los próximos 80 días se llevó a cabo. (ver perfil de riesgo-recompensa más abajo) De esta manera he logrado conseguir un par de cosas: la primera es tomar una posición Yen alcista y claramente definir mi riesgo. El segundo es para ponerme en el mercado para que pueda comenzar a operar alrededor de una posición central en puntos clave, compensando una cierta exposición Yen en áreas de valor. Estoy haciendo esto por completo entendimiento de que si las cosas realmente se mueve en mi favor, es decir, el yen comienza a reunir duro, no voy a ser herido, porque la explosión hacia arriba de la posición y el aumento de la gamma compensará con creces las balas que me he despedido cuando se trata de comercio alrededor de mi núcleo. Desde que puse en un terreno de 10, voy a ser el comercio de 1-3 contratos en la mayoría de los puntos clave en los gráficos, donde creo que el yen puede venir bajo presión, y vender hacia abajo. Voy a ser más liberal con algunas situaciones especiales, lo que me permite vender hasta 5 contratos de los 10 que están en la posición. Esto permite cierta capacidad de maniobra al reducir mi exposición a la que subyace cuando llegamos a puntos críticos, tanto como tomar beneficios si yo estaba negociando el subyacente sin opciones en absoluto. Esto es importante porque voy mucho sobre el yen en un gráfico semanal, sin embargo, el diario seguía siendo bajista. Cerca de la mayoría de estos grandes cimas, se suele va a haber un montón de dar y recibir, en términos de la acción del precio. Tener una estrategia que le permite tomar un poco de ese tira y afloja pone otra herramienta en su arsenal de armas comerciales. Utilizando una estrategia flexible para el comercio alrededor de una posición central puede ayudar a compensar el tiempo de decaimiento, además de servir como respaldo, en caso de que se equivoca al tratar de ajustar dinámicamente su exposición. Es por ello que el comercio de gamma está muy bien hecho con su posición inicial que contiene múltiples contratos de opciones (al menos cuatro, pero preferentemente 10 o más) El tiempo de decaimiento en esta posición, al igual que todas las posiciones de opciones, crece exponencialmente mayor a medida que se acerca la expiración. Para el mes de junio, yo estaba mirando a tiempo de decaimiento en la zona de los $ 25 por día por contrato (septiembre de 9300 pone estaban perdiendo alrededor de $ 30 por día y septiembre 10.000 llamadas que nos estaban haciendo alrededor de $ 5 por día por contrato). Puse la posición durante mucho 10, por lo que $ 250 al día fue el vig. Si todo lo demás se quedaron igual (específicamente el precio de la volatilidad del subyacente y implícita), que tendría que ganar $ 250 al día por el comercio alrededor de la posición para compensar este deterioro. Comercio Gamma permite a un operador para alterar materialmente el perfil de riesgo-recompensa de un comercio de una manera que, si se negociaban exclusivamente el subyacente, no ofrecería tales elecciones. Como gestor de hedge funds, es mi trabajo para ofrecer el mejor rendimiento posible ajustada al riesgo. Un error muy común, no se discute abiertamente en medios de comunicación, es que cuando muchas instituciones buscan asignar capital, ellos están más preocupados por la capacidad de gestión y reducción del riesgo del gerente subyacente, en lugar de la devolución pura y simple. Esto ha ayudado a estudios como los ratios de Sharpe y Sortino para convertirse en uno de los pilares de herramientas financieras, como lo hacen un mejor trabajo de analizar el conjunto de habilidades de un gerente que un retorno arbitrario. Parte II de las opciones de comercio gamma nos caminar a través de el siguiente paso de la gestión comercial de esta posición y cómo compensar nuestra exposición yenes cambia los parámetros de posición y redefine nuestro perfil de riesgo-recompensa. Vamos a discutir los pros y los contras de estas acciones y cómo encaja esto en nuestra estrategia global. Los artículos futuros tocar más estrategias y cómo trabajar las estrategias gamma cortos en los mercados que han volatilidad en los precios demasiado altos. John Netto es Presidente de One Shot One Kill Trading, LLC y director general de M3 Capital, LLC. Él es el autor de One Shot One Kill Trading: Precisión de comercio a través del uso de Análisis Técnico (McGraw-Hill, 2004). Juan, un niño de nueve años veterano de la Infantería de Marina, en la actualidad alberga el programa de TV Web, Sniperscope vivo Trading, donde muestra sus posiciones de negociación, órdenes de trabajo y análisis en tiempo real para que los espectadores puedan ver. Él publica gratuitas blogs escritos y de audio en su sitio web, osoktrading.